สเปรดพันธบัตรของบริษัทในสหรัฐฯ สูงสุดในรอบ 6 เดือน เนื่องมาจากความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอย ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนจากพันธบัตรขององค์กรต่างๆ และพันธบัตรสหรัฐฯ ร่วงลงแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายนในสัปดาห์นี้ บ่งชี้ถึงความกังวลที่เพิ่มมากขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยและสงครามการค้าโลก
สเปรดพันธบัตรของบริษัทในสหรัฐฯ สูงสุดในรอบ 6 เดือน
สเปรดของพันธบัตรระดับลงทุนของสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับ 94 จุดพื้นฐานในวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับที่กว้างที่สุดตั้งแต่วันที่ 18 กันยายน ตามดัชนี ICE BofA Corporate Index สเปรดของพันธบัตรขยะขยายตัวเป็น 322 bps ซึ่งกว้างที่สุดนับตั้งแต่ 18 กันยายน ตามการอัปเดตล่าสุดของดัชนีพันธบัตรผลตอบแทนสูง ICE BofA เมื่อวันอังคาร
นักลงทุนมองว่าสเปรดของพันธบัตรของบริษัทในสหรัฐฯ เป็นตัววัดความเครียดในตลาดการเงินได้ดี โดยเฉพาะช่องว่างระหว่างผลตอบแทนจากพันธบัตรที่ออกโดยบริษัทที่มีเครดิตเรตติ้งต่ำกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปลอดภัยเป็นพิเศษ เมื่อช่องว่างกว้างขึ้น แสดงว่ามีความเต็มใจน้อยลงที่จะถือพันธบัตร “ขยะ” ที่มีความเสี่ยงสูง
การขยายตัวของสเปรดดังกล่าวถือเป็นสัญญาณล่าสุดของความวิตกกังวลที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจหลังจากภาษีนำเข้าชุดหนึ่งที่กำหนดโดยรัฐบาลทรัมป์ ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าโลก
Andrzej Skiba หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้สหรัฐ BlueBay ของ RBC GAM กล่าวว่า “นี่จะเป็นภาวะเงินเฟ้อ และเฟดไม่น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่มีรายได้คงที่ และเราเห็นว่าสเปรดจะขยายตัวมากขึ้นและมีความเสี่ยงในอนาคต”
ผลสำรวจของรอยเตอร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วพบว่านักเศรษฐศาสตร์ 95% ทั่วแคนาดา สหรัฐอเมริกา และเม็กซิโก กล่าวว่าความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยในประเทศของตนเพิ่มขึ้นหลังจากการบังคับใช้ภาษีศุลกากรแบบวุ่นวายของทรัมป์
นักวิเคราะห์ของ Societe Generale เขียนไว้ในบันทึกเมื่อวันพุธว่า “การที่มาตรการภาษีศุลกากรที่เพิ่มมากขึ้นและการปรับอันดับใหม่ในการประเมินมูลค่าของภาคเทคโนโลยีกำลังทำให้เกิดการแพร่กระจายจากหุ้นไปสู่สินเชื่อในลักษณะที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และกำลังก่อให้เกิดความกลัวว่าเศรษฐกิจอาจหันเหออกจากเส้นทาง”
นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ระบุเมื่อวันพุธว่าสเปรดของพันธบัตรขยะเปิดขึ้น 59 bps นับตั้งแต่แตะระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์ พวกเขายังกล่าวอีกว่าสเปรดของพันธบัตรขยะจะ “กว้างขึ้น” ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เนื่องมาจาก “ความไม่แน่นอนในระดับมหภาค” ที่เกี่ยวข้องกับนโยบายการค้า อัตราเงินเฟ้อ และภาวะเศรษฐกิจถดถอย
นักวิเคราะห์ระบุว่าสเปรดของพันธบัตรองค์กรยังคงตึงตัวเมื่อเทียบกับในอดีต สเปรดของพันธบัตรขยะหดตัวลงเมื่อปลายปีที่แล้วเหลือประมาณ 250 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2550 ก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน ซึ่งในช่วงเวลานั้น สเปรดลดลงเหลือมากกว่า 2,000 จุดพื้นฐานหรือ 20 เปอร์เซ็นต์ สเปรดดังกล่าวสูงกว่า 350 จุดพื้นฐานอย่างมากในช่วงปี 2565 และ 2566 ส่วนใหญ่ ตามดัชนีผลตอบแทนสูงของ ICE BofA
Credit ufabet
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
