ตลาดตราสารหนี้ จากสหรัฐอเมริกาไปยังเยอรมนีและออสเตรเลียต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลในวันศุกร์ถูกกำหนดให้สิ้นสุดในเดือนกุมภาพันธ์ โดยเพิ่มขึ้นรายเดือนมากที่สุดในรอบหลายปีเนื่องจากความคาดหวังสำหรับการจุดระเบิดหลังการระบาดของอัตราเงินเฟ้อจะช่วยชีวิตของพวกเขาเอง
ตลาดตราสารหนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี
ของออสเตรเลียและผลตอบแทน 30 ปีของสหราชอาณาจักรได้รับการกำหนดให้พุ่งขึ้นสูงสุดทุกเดือนนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในปี 2552 อัตราผลตอบแทนที่ยาวนานของนิวซีแลนด์กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วโดยมีการเพิ่มขึ้นทุกเดือนนับตั้งแต่ปี 1994
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวซึ่งเริ่มขึ้นในตลาดกระทรวงการคลังของสหรัฐฯเมื่อต้นปีเนื่องจากมีแนวโน้มที่จะมีการกระตุ้นทางการคลังและการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างมากได้แพร่กระจายไปทั่วโลก
แม้จะหยุดพักในวันศุกร์จากความโหดร้ายในสัปดาห์นี้ แต่ผลตอบแทน 10 ปีของออสเตรเลียก็เพิ่มขึ้น 70 คะแนนในเดือนกุมภาพันธ์และผลตอบแทน 10 ปีของนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้นเกือบ 77 bps
ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของออสเตรเลียเพิ่มขึ้นเกือบ 40 bps ในสัปดาห์นี้เพียงอย่างเดียวเป็น 1.8% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2556
และเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 3 ปีขยับสูงกว่าเป้าหมาย 0.1% ธนาคารกลางออสเตรเลียในวันศุกร์ได้เสนอซื้อพันธบัตรอายุ 3 ปีมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย (2.35 พันล้านดอลลาร์) จากจำนวนที่ใกล้เคียงกันในวันพฤหัสบดีที่จะถึง ตลาดสงบ
“เมื่อพิจารณาจากพันธบัตรที่มีราคาแพงซึ่งหมายความว่าผลตอบแทนตกต่ำลงคาดว่าเมื่อมีการเทขายออกมามันจะเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว” Seema Shah หัวหน้านักยุทธศาสตร์ของ Principal Global Investors กล่าว
“นี่เป็นความเคลื่อนไหวที่ได้รับแรงหนุนจากสหรัฐฯและส่งผลให้ตลาดอื่น ๆ หมดไป แต่องค์ประกอบส่วนใหญ่ของการเทขายในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาไม่ได้เป็นเพียงปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้น แต่ยังรวมถึงปัจจัยทางเทคนิคด้วย”
กราฟฟิค: การเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรายเดือน: สหรัฐอเมริกาสหราชอาณาจักรเยอรมนี
สำหรับสหรัฐอเมริกาและตลาดยุโรปบางแห่งการขายพันธบัตรเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2559 เมื่อการเลือกตั้งของโดนัลด์ทรัมป์เป็นประธานาธิบดีสหรัฐครั้งล่าสุดทำให้เกิดการเดิมพันที่เรียกว่า reflation
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯเพิ่มขึ้นมากกว่า 35 bps ในเดือนนี้และใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 1 ปีที่สูงกว่า 1.45% ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นสูงสุดทุกเดือนนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2559
ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 45 bps ในเดือนกุมภาพันธ์และได้รับการกำหนดให้พุ่งขึ้นสูงสุดทุกเดือนนับตั้งแต่ปี 2559 อัตราผลตอบแทนสามสิบปีมุ่งหน้าสู่การก้าวกระโดดรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2552 หลังจากเพิ่มขึ้น 48 bps
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นความท้าทายสำหรับธนาคารกลางที่พยายามควบคุมเศรษฐกิจผ่านวิกฤต COVID-19 พวกเขาป้อนข้อมูลสู่เศรษฐกิจที่แท้จริงโดยการเพิ่มอัตราที่ธนาคารปล่อยกู้และผู้บริโภคกู้ยืมซึ่งจะทำให้เงื่อนไขทางการเงินเข้มงวดขึ้น
ญี่ปุ่นซึ่งกำหนดเป้าหมายผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่ประมาณ 0% ได้เห็นว่าอัตราผลตอบแทน 10 ปีเพิ่มขึ้นเกือบ 10 bps ในเดือนนี้เป็น 0.15% นั่นทำให้มันสามารถติดตามผลกำไรรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของความวุ่นวายในตลาดที่เกิดจาก COVID-19
ในเขตยูโรซึ่งอัตราผลตอบแทน Bund ของเยอรมันถูกกำหนดไว้สำหรับการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดในรอบสามปีธนาคารกลางยุโรปกล่าวว่ากำลังติดตามการเพิ่มขึ้นของอัตราอย่างใกล้ชิด
“เมื่อมองจากมุมพื้นฐานแล้วอัตราผลตอบแทนที่ต่ำเป็นพิเศษของปี 2020 นั้นมีความรู้สึกน้อยกว่าอัตราผลตอบแทนที่ตกต่ำน้อยกว่าที่ตลาดกำลังมุ่งหน้าไปในขณะนี้” Holger Schmieding หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Berenberg กล่าว
Schmieding กล่าวว่าอัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 2% ภายในสิ้นปีนี้เนื่องจากราคาของนักลงทุนในการเติบโตที่แข็งแกร่งและการฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ผลตอบแทนของ German Bund สามารถสูงถึง 0% “โดยมีความเสี่ยงที่จะพลิกกลับหัว
o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o
ufabet o o o o o o o o o o o o
o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o
o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o
